• کابینۀ شخصی

بانک های مرکزی نرخ بهره را افزایش نمی دهند Market Watch

تجزیه و تحلیل بازارهای مالی و کالایی

عناوین مهم امروز، عبارتند از:

- کند شدن بخش تولید در اقتصاد ایالات متحده.

- نرخ تولید، تورم و نرخ بهره.

- تصمیم بانک رزرو استرالیا در مورد نرخ بهره پایه.

- چشم انداز بازار فلزات گرانبها.

روز دوشنبه موسسه مدیریت عرضه (ISM)، شاخص تولید ایالات متحده که نشون دهنده فعالیت مدیران خرید هست رو منتشر کرد. ما در مورد اشتغال، تولید، سفارشات جدید و تحویل صحبت می کنیم. البته علیرغم احتمال رشدی که پیش بینی شده بود، داده های واقعی بدتر از ارقام قبلی هستند، ضمن اینکه دومین کاهش این شاخص به حساب میاد. در چین هم وضعیت مشابه ای رو شاهد هستیم، یعنی شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید چین هم در ماه های ژوئن و جولای کاهش یافت.

رکود کلی در سطح فعالیت تجاری دو اقتصاد بزرگ جهانی، یعنی ایالات متحده و چین، و همچنین گسترش سریع نوع جدید دلتا کروناویروس، سیگنالهای بدی رو به بازار کالا ارسال میکنه.  قیمت نفت WTI آمریکا تقریبا 4 درصد  کاهش یافت که در دو هفته گذشته یک رکورد محسوب میشه. در عین حال، بازار سهام ایالات متحده باز هم این گزارش ها رو نادیده میگیره و فقط شاخص تولید داوجونز با حدود 0.3 درصد افت به این موضوع واکنش نشان داد.

اجازه بدید تا تورم و سیاست پولی فدرال رزرو، یا هر بانک مرکزی دیگه ای رو، کلی تر بررسی کنیم. کاهش رشد فعالیت تجاری در بخش تولید چین و ایالات متحده ممکنه منجر به کاهش هزینه مواد اولیه و در نتیجه کاهش تورم بشه. در عین حال، کند شدن رشد تورم، احتمال و تا حدودی نه تنها نیاز به افزایش نرخ بهره، بلکه تشدید سیاست های پولی با استفاده از ابزارهای دیگر رو کاهش میده.

بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره اصلی و همچنین حجم بازخرید دارایی ها رو، بدون تغییر باقی گذاشت که کاملاً با انتظارات بازار مطابقت داشت. در نتیجه، فعالیت تجاری با دلار استرالیا در حد متوسطی ​​باقی موند. جفت ارز AUDUSD تنها 40 واحد تقویت شد، این در حالی که، خریداران نتونستند قیمتها رو بالاتر از سطح روانی 0.7400 تثبیت کنند. بنابراین، ریسک بازگشت مجدد این جفت ارز به سطح 0.7330 همچنان بالا است.

در آخر به موضوع کاهش سرعت رشد اقتصاد جهانی میپردازیم که به نوبه خود باعث کاهش بیشتر بازده اوراق قرضه دولتی و همچنین موجب ادامه سیاستهای پولی نرم بزرگترین بانکهای مرکزی دنیا میشه. در این زمینه، طلا به عنوان یک ابزار مالی، با تقاضای بالایی از طرف سرمایه گذاران مواجه خواهد شد و در نتیجه، ممکنه که در میان مدت، روند صعودی خودش رو دوباره از سر بگیره.